目前终端消费维持正常水平，养殖户生猪存栏量并无明显变化，各市场生猪供应趋于稳定，区域内个别市场行情虽然较好，但总体猪价提振利好因素相对缺乏，所以交易行情维持平稳，交易价格稳定。

　　当前全国猪价呈现“北方洼地，中部强势，南部持稳”的态势，各地区域价格拉大，猪价持续微幅调整。东北地区价格维持弱势，生猪出栏价无明显变动，黑龙江地区出栏价维持在6元/斤以下。华中屠宰报价持稳，两湖温氏于周一提高其生猪出栏价至6.75元/斤。受益于华中地区猪价的上升，今日西南地区外省猪供应减少，当地猪价持稳。

　　两广地区生猪市场方面，上周末两广阴雨天气持续，毛批与终端市场行情转弱，交易淡静。广东四会目前出栏体重维持在250斤-270斤之间，大猪相对缺乏。

　　现阶段各产销区生猪出栏价价差较大，生猪调运频繁价格调整依然，评估短期内全国猪价以稳定为主。目前终端消费需求提振因素缺乏，企业食品企业库存充足，屠宰量维持低位运行，养殖户出栏顺畅，供大于求局面延续，局部地区猪价还有下滑可能。

　　那么，什么时候猪价才会好转呢?

　　根据农业部数据统计，2014年11月能繁母猪存栏4370万头左右，而上年同期为4970万头，虽然12月份母猪存栏数据还未公布，但根据趋势预测，还将有50万头左右母猪母猪被淘汰和或清除出全国猪群，因此，2014全年母猪存栏量将在4300万头左右，比2013年减少600余万头!

　　但，另据农业部公布的2014年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量。2014年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量达到2.36亿头，较2013年同期增长了1.30%。

　　也就是说母猪虽然少了，但总体生猪供应量却不减反增。

　　既然母猪和生猪存栏量不能作为判断猪价走势的依据，那改如何判断呢?

　　其实，“猪周期”由“心理价位”造成关于猪周期的时间一直有争议，早期常说36个月，近年来也有说约为42个月的。距上一次猪周期高点(2011年9月)已经有39个月，但还是不能确定本轮猪周期的上涨拐点是否已经如期到来。

　　申万证券认为：

　　1.存栏量变化并非供给波动来源，存栏量或补栏量对猪肉的实际供应几乎不具有任何预测能力。

　　2.决定猪肉供给的主要是养殖户的出栏意愿，而决定出栏意愿的是其对未来猪肉价格的判断。历史上小麦、稻谷和猪、牛、羊等多种农产品的库存，很大程度上存在共同的影响因素，即农户根据对未来价格的预期，从而主动降低/增加供给，导致价格上涨/下跌。

　　“心理价位”一般是指养猪户、猪贩、屠宰企业都能接受的生猪出栏价位，这个价位一般在成本线上下10%-20%波动范围内。从2014年的几次上涨阶段(6.0-6.5元/斤，7.0-7.5元/斤，7.5-8.0元/斤)来看，上涨每超过0.5元/斤，都会迎来一段出栏积极时期，造成猪价的震荡。

　　从心理价位来看，生猪价格上涨的主流形式是每上涨0.1-0.2元/斤，养殖户就会关注何时能突破0.5元/斤的涨幅，导致大致为15-20天的压栏期。

　　猪价在下滑周期的波动，不是与统计数字的母猪存栏量波动同步，更多是与“心理价位”造成的价格预期同步。

　　从目前来看，大部分养殖户对猪价走势都持稳定心态，回顾近半年多的猪价指数可以发现，全国范围内的平均行情，除了8月份，其他时间的猪价涨跌幅都没有超过均价的10%。短期内的猪价波动都是小幅度的变化。

　　1月内的猪价仍将保持小幅波动，涨跌互现。建议养殖户做好饲养管理，适时出栏生猪，回笼资金。