近日在港招股的新股小肥羊受到投资者欢迎，首日公开招股就取得超额认购的佳绩，国际配售也获得足额认购，市场反应热烈。

　　小肥羊集团6月2日开始在香港招股，招股价介于2．68港元至3．68港元，每手入场费3717港元，集资最多达9亿港元。2008年，小肥羊预测市盈率19．7倍至27倍，小肥羊较其他同类股份有明显折让。

　　虽然近期香港新股市场比较低迷，但以经营火锅连锁店为主营业务的小肥羊在香港公开招股，却受到投资者的欢迎。招股首日，小肥羊的孖展（贷款认购新股）就反应不俗，经粗略计算，首日有6间香港本地证券公司合共借出约3．3亿港元孖展，以其公开发售部分约9000万港元计算，即首日已超额约2．66倍。

　　招股第二天，小肥羊孖展额反较首天增加逾80％至4．5亿港元。以其公开发售部分最高集资额计算，即已超额认购4倍。

　　香港信诚证券董事连敬涵认为，小肥羊好处是名气大，对散户而言，感觉熟悉。小肥羊品牌效应具有相当的吸引力，但担心内地冒充或仿效小肥羊的火锅店为数甚多，公司难以脱颖而出。

　　有分析师指出，小肥羊集团自营店的增加数目及收入，将直接影响集团上市后的业绩。集团业绩增长依赖增设新自营店的速度，但新餐厅将可能与同区内的现有自营店和特许经营店构成竞争，互相蚕食客户和收入增长。

　　对于羊肉价格随着猪肉价格上涨的问题，小肥羊集团表示，羊肉占整体销售成本逾37％，价格上涨对毛利率构成压力，但羊肉价格近来已趋平稳，料今年毛利率将可维持在60％。

　　根据小肥羊集团提供的统计数据，截至去年底，中国内地41间营运逾12个月的自营店，其日均收益年增幅为3．7％，达2．47万元人民币。香港地区4间分店的日均收益为8．6万元人民币。